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La semana pasada estuvo marcada por un aumento de las compras en el mercado secundario de renta fija. Los principales puntos de referencia regulatorios en Europa mostraron una tendencia a la baja en los precios de los bonos, lo que se reflejó en menores rendimientos anuales. El bono francés a 10 años, por ejemplo, destacó tras las elecciones generales del pasado domingo, cuyo rendimiento cayó ligeramente del 3,21% al 3,16% en cinco días. Audrey Beadle, especialista en reestructuraciones de Federated Hermes Limited, explicó que a pesar de la victoria de la izquierda se evitó el peor escenario posible de una extrema derecha, que podría haber tenido un impacto significativo en la situación política y económica. Sin embargo, Beadle advirtió sobre un probable período de inestabilidad política en el país.
En España, el rendimiento del bono a diez años también cayó y se situó en el 3,27% en la semana. Mientras tanto, el rendimiento del bono italiano se mantuvo cerca del 4%, tras situarse en el 3,8%. El bono portugués, por el contrario, cayó y alcanzó un rendimiento del 3,09%. Cabe señalar que las inversiones conservadoras han logrado un rendimiento del 2,5% este año.
En el Reino Unido, el panorama fue ligeramente diferente: el rendimiento del bono a 10 años aumentó al 4,13% tras la victoria del unionista Keir Starmer, el nuevo primer ministro británico.
Al otro lado del Atlántico, los datos macroeconómicos clave de la semana fueron positivos. El jueves 11 de julio se informó que la inflación en Estados Unidos subió menos de lo esperado en junio y cayó una décima más de lo esperado, del 3,3% al 3%. Estos datos sugieren que la Reserva Federal podría recortar los tipos de interés en su reunión de septiembre. Los inversores respondieron comprando bonos, elevando sus precios y reduciendo el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, que cayó al 4,21% desde el 4,27% la semana pasada. Actualmente, el mercado espera dos posibles recortes de tipos de interés en EE.UU., uno en septiembre y otro probablemente en noviembre o diciembre. En Europa también se esperan movimientos similares en septiembre y diciembre.
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